JPMorgan'dan dikkat çeken Türkiye raporu: Seçim için tarih verdiler!

ABD merkezli dev banka JPMorgan, Türkiye ekonomisine yönelik en güncel değerlendirme raporunu paylaştı. Banka, gelişmekte olan ülke para birimleri üzerindeki küresel baskıya rağmen Türk Lirası'na yönelik olumlu görünümünü ve "uzun" pozisyonunu sürdürüyor. Raporda, Dolar/TL kurundaki hareketlerin kamu bankalarının döviz satışlarıyla sınırlı kaldığı ve mevcut kur seviyesinin beklenen kademeli değer kaybı patikasıyla uyumlu olduğu belirtildi.

Yerli Yatırımcıda Dolarizasyon Sinyali Yok, Rezervlerde Güçlü Toparlanma

JPMorgan analistleri, Türkiye piyasalarının geleceği için yerli yatırımcının davranışlarını "temel izleme alanı" olarak tanımlıyor. Mevcut durumda bireysel yatırımcılar cephesinde yeni bir dolarizasyon (dövize yönelim) sinyali görülmediğinin altı çiziliyor.

Yabancı sermaye girişlerinin piyasaya etkisinin de değerlendirildiği rapora göre; geçtiğimiz hafta yaşanan güçlü yurtdışı girişleri Merkez Bankası'nın döviz rezervlerine doğrudan olumlu yansıdı. Banka, swap hariç net rezervlerin yeniden 30 milyar dolar sınırına yaklaştığını vurguladı. Ancak analistler, yerel yatırımcının TL'yi desteklememesi ve rezerv birikiminin durması halinde, mevcut döviz politikasının uzun vadede sürdürülebilirliğinin zorlaşabileceği uyarısında da bulunuyor.

Seçim İçin 2027 Yıl Sonu İşaret Edildi

Ekonomik verilerin yanı sıra Türkiye'nin iç siyasi dinamiklerini de inceleyen JPMorgan, siyasi risklerin son haftalarda gerilediğini belirtti. Özgür Özel'in dokunulmazlık fezlekesi gibi gelişmelerin yakından izlendiğini aktaran banka, seçimlere yönelik temel senaryosunun erken seçim değil, 2027 yıl sonuna yakın bir takvim olduğunu ifade etti.

Haziran Enflasyon Verisi Kurun Yönünü Belirleyecek

Türk Lirası'nı kısa vadede cari dengedeki mevsimsel iyileşmelerin desteklediğini belirten JPMorgan, piyasalar için bir sonraki en büyük katalizörün gelecek hafta açıklanacak haziran ayı enflasyon verisi olacağını vurguladı.

Banka, özellikle güçlü dolar endeksinin yaşandığı bu dönemde, enflasyonun beklentilerin üzerinde gelmesi senaryosunu da masaya yatırdı. Böyle bir durumda, TL'deki reel getiri çıpasını korumak ve yatırımcının yeniden dolara yönelmesini (dolarizasyon) engellemek amacıyla, Türk Lirası'nda enflasyonun altında kalacak şekilde kontrollü ve bir miktar daha hızlı bir nominal değer kaybına izin verilebileceği öngörülüyor.