35 milyar dolar buhar olabilir: Intel’de şok düşüş!

İşlemci devi Intel’in hisseleri, şirketin yapay zeka kaynaklı güçlü veri merkezi çipi talebini tedarik kısıtları nedeniyle karşılamakta zorlanmasının ardından Cuma günü yüzde 14 geriledi. Bu durum, Intel’in dönüş hikayesine yatırım yapan yatırımcıları hayal kırıklığına uğrattı.

Reuters'ın bildirdiğine göre, Nvidia’yı dünyanın en değerli şirketi haline getiren yapay zeka patlamasının yıllarca dışında kalan Intel, nihayet veri merkezlerinde gelişmiş grafik işlemcilerle birlikte kullanılan geleneksel sunucu çiplerine yönelik talepte bir artıştan faydalanmaya başlamıştı.

Bu gelişme ve ABD hükümeti, SoftBank ve Nvidia’dan gelen yüksek profilli yatırımlar, yatırımcı ilgisini yeniden canlandırmıştı. Intel hisseleri geçen yıl yarı iletken şirketlerin çoğunu geride bırakarak yüzde 84 yükselmiş, bu ralli 2026’ya da taşınmış ve hisse Ocak ayında şu ana kadar yüzde 47 artmıştı.

 

"Intel hisseleri somut olmayan faktörlerle yükseldi"
TD Cowen analistleri, “Bu ralli büyük ölçüde kısa vadeli gerçekler ya da temel göstergelerden ziyade ‘hayal’ tarafından sürüklendi” değerlendirmesinde bulundu.

Intel, fabrikalarını tam kapasite çalıştırmasına rağmen talebi karşılayamıyor. Ancak Intel CFO’su David Zinsner, arzın ilk çeyrekte en düşük seviyelere ulaştıktan sonra ikinci çeyrekte iyileşmesini beklediğini söyledi.

Jefferies analistleri de Intel’deki arz sıkıntısının büyük olasılıkla Mart ayında dip yapacağını belirtirken, aracı kurum Oppenheimer, kısıtların ikinci çeyrekte hafifleyeceğini ifade etti.

Intel'in piyasa değerinden 35 milyar dolar silinebilir
Cuma günkü sert düşüş, şirketin açıkladığı ve piyasa beklentilerinin altında kalan çeyreklik kar ve gelir tahminlerinin ardından geldi. Kayıpların kalıcı olması halinde, Intel’in piyasa değerinden 35 milyar dolardan fazla bir tutar silinmiş olacak.

Bernstein analistleri, “Sunucu döngüsü gerçek görünüyor, ancak şirket kapasite yapısını bu talebi büyük ölçüde yanlış öngörerek hazırlıksız yakalanmış durumda” dedi.

Şirket, ürettiği yarı iletkenlerin türünü değiştirmekte gecikiyor ve bu durum, yoğun talep gören veri merkezi işlemcilerinin üretimini artırma çabalarını zora sokuyor.

Intel’in tahminleri üzerinde baskı yaratan bir diğer unsur ise küresel bellek arz sıkıntısı oldu. Fiyat artışlarının, Intel’in en büyük segmenti olan kişisel bilgisayar pazarında nihai talebi baskılaması bekleniyor. Bu segmentte Intel’in yeni “Panther Lake” PC çiplerinin, AMD’ye karşı yıllardır kaybedilen pazar payını geri kazandırması umuluyordu.

Yatırımcılar, CEO Lip-Bu Tan liderliğinde Intel’in yürüttüğü dönüş sürecini yakından izliyor. Tan, maliyetleri düşürmeye ve şirketin kapsamlı fason üretim hedeflerini küçültmeye odaklanmış durumda.

Sonuçlar öncesinde yeni dış müşteri anlaşmalarına dair beklentiler Intel hisselerindeki yükselişe büyük katkı sağlamıştı. Ancak Tan’ın bilanço sonrası yaptığı açıklamalar, iki müşterinin yalnızca yaklaşan 14A üretim teknolojisinin teknik detaylarını değerlendirme aşamasında kaldığını ortaya koydu.